رابطه جریان وجه نقد آزاد و انعطاف پذیری مالی در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران

چکیده پایان نامه (شامل خلاصه، اهداف، روش های اجرا و نتایج به دست آمده): هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه انعطاف پذیری مالی و جریان وجوه نقد آزاد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد برای انجام این پژوهش نمونه ای به تعداد 180 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در دوره زمانی 1389 تا 1392 مورد بررسی قرار گرفت. در این پژوهش متغیر انعطاف پذیری مالی با اندازه گیری ظرفیت مازاد بدهی و با استفاده از مدل فرانک و گویال ( 2009) و مارچیکا و مورا (2010) محاسبه شده است ، و از مدل لن و پلسن برای تعیین جریانهای نقد آزاد واحد تجاری استفاده می شود. جهت تعیین همبستگی بین انعطاف پذیری مالی و جریان وجه نقد آزاد شرکت ، در این تحقیق از نسبت توبین و مدلی که توسط دورکس و شیانتارلی ( 1990) و باند و دیگران ( 2004) ارائه شده است و برای تخمین رابطه وجه نقد آزاد شرکت و انعطاف پذیری مالی مورد آزمون قرار گرفته است . برای آزمون فرضیه های پژوهش از مدل های رگرسیون در کنار ضرایب هبستگی پیرسون و اسپیرمن در سطح معنی داری 95 درصد استفاده شده است . یافته های پژوهش نشان می دهد که در حالت کلی بین انعطاف پذیری مالی وجریان وجوه نقد آزاد شرکت رابطه معنا دار و معکوسی وجود دارد و اثبات این مطلب است که انعطاف پذیری مالی معمولاً متضمن از دست دادن برخی منافع در قبال به دست آوردن مزایاست